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Les bandes de Bollinger et le trading intra-horaire.

Trading = opération sur CFD d’une durée inférieure à une demi-heure.

Pour pratiquer ce type d’opérations, des outils spécifiques sont nécessaires, mais pas que.

Etant donné la dangerosité de ce type de pratique (l’ensemble des courtiers indiquent que 75 % des comptes ont des résultats négatifs) il est nécessaire d’avoir un plan de travail en amont de la prise de position qui privilégie la sécurité. Cette notion, jamais mentionnée dans les ouvrages d’analyse technique, est cependant essentielle. La raison principale tient au fait que le trading se pratique avec un effet de levier positif et qu’il peut en résulter des pertes considérables en quelques secondes ! Il est donc nécessaire de bien s’assurer, A PRIORI, que l’opération ne peut pas être perdante. En AT, il est d’usage de prendre ce problème à l’envers et d’utiliser un STOP-LOSS si l’opération en cours tourne mal. La pratique du trading montre qu’à la suite d’une prise de position, le stress augmente et que l’opérateur perd progressivement son objectivité (par rapport à ses règles opératoires) Cela étant encore plus vrai lorsque des gains significatifs sont observés que lorsqu’une perte latente s’affiche.

En ATDMF, la sécurité est confiée avant la prise de position aux règles IEP / IEN pour s’assurer de la faisabilité de l’opération. La prise de position se fait à l’aide de la détection d’un T1 / T2 sur les bandes de Bollinger. A noter que pour observer un T1 puis un T2 (prise de position) certaines conditions, regroupées dans une check-list exhaustive, sont impératives. A noter que chacune de ces conditions est obligatoirement objective. C’est à partir du T2, qu’il est indispensable d’éviter le stress ou l’ennui de l’opérateur qui peut mener à n’importe quoi.

La nouvelle solution proposée par l’ATDMF : utiliser un indicateur OBJECTIF qui indiquera l’obligation de dénouer l’opération. Qui dit indicateur objectif, dit facilité d’utilisation et possibilité de confier l’opération à une machine. Avantage complémentaire : avec moins de fatigue, possibilité d’opérer sans risque, beaucoup plus longtemps. Lorsqu’un signal est observé sur un marché, le plus souvent, des signaux sur d’autres marchés sont également présents. Avec ma technique proposée, il sera donc possible de gérer différents trades simultanément, ce qu’aucun trader intra-horaire n’est en mesure de faire.

A noter : l’utilisation d’un seul indicateur pour sortir de position aura pour conséquence d’obtenir des gains inférieurs à ceux qu’il est possible d’obtenir avec l’approche traditionnelle de sortie pour les opérations de trading. Pour les particuliers, la nouvelle approche sera cependant source de nombreuses satisfactions.

Renseignements : cahen.atdmf@yahoo.fr

Le trading pour tous (MAJ gratuite pour les anciens stagiaires)

Le trading se défini comme une opération avec un contrat sur future soit à l’aide d’un CFD. La durée de l’opération est comprise entre une et vingt minutes selon la disponibilité de l’opérateur (en modifiant l’unité de temps sur laquelle la position est prise)

L’intérêt majeur est de pouvoir opérer sur un actif non disponible autrement : taux d’intérêt, devise, matière première, indice boursier et crypto-monnaie. En pratique, la majorité des gains se réalisent soit sur le S&P 500 soit sur le NASDAQ.

La technique pour opérer en mode trading avec l’ATDMF est similaire avec celle utilisée pour la gestion. Les spécificités se situent au niveau de la sécurité qui est renforcée (IEP / IEN spécifiques) et sur un nouvel indicateur. Une contrainte : tous les indicateurs utilisés  doivent permettent une prise de décision quasi instantanée, c’est à dire que les informations délivrées doivent être objectives  et faciles à lire (adieu les concepts de psychologie !). Jusqu’à maintenant ces critères étaient présents pour l’entrée en position (T2 et reclassement qui sont des spécificités de l’ATDMF). Pour la sortie, différentes options étaient proposées.

Dans cette nouvelle version deux options de sortie sont disponibles selon le niveau de risque souhaité. Le classique qui permet d’optimiser la sortie et maximiser les gains en appliquant les règles standard liées au trading. Le second, à l’aide d’un nouvel indicateur, permet de maximiser le niveau de sécurité en basant la décision par la lecture d’une courbe qui change de couleur lorsqu’il faut sortir. Ses avantages : taux de réussite important, niveau de perte obligatoirement limité mais profits quatre fois moins importants que dans la version précédente (jusqu’à 400 % annuel pour les experts, selon des statistiques disponibles).

Ainsi, le nouveau trading ATDMF devient accessible, sans aucun effort, à tout opérateur pratiquant l’ATDMF classique.

Renseignements : cahen.atdmf@yahoo.fr

 

Le trading pour tous (MAJ gratuite pour les anciens stagiaires)

 

Le trading se défini comme une opération avec un contrat sur future soit à l’aide d’un CFD. La durée de l’opération est comprise entre une et vingt minutes selon la disponibilité de l’opérateur (en modifiant l’unité de temps sur laquelle la position est prise)

L’intérêt majeur est de pouvoir opérer sur un actif non disponible autrement : taux d’intérêt, devise, matière première, indice boursier et crypto-monnaie. En pratique, la majorité des gains se réalisent soit sur le S&P 500 soit sur le NASDAQ.

La technique pour opérer en mode trading avec l’ATDMF est similaire avec celle utilisée pour la gestion. Les spécificités se situent au niveau de la sécurité qui est renforcée (IEP / IEN spécifiques) et sur un nouvel indicateur. Une contrainte : tous les indicateurs utilisés  doivent permettent une prise de décision quasi instantanée, c’est à dire que les informations délivrées doivent être objectives  et faciles à lire (adieu les concepts de psychologie !). Jusqu’à maintenant ces critères étaient présents pour l’entrée en position (T2 et reclassement qui sont des spécificités de l’ATDMF). Pour la sortie, différentes options étaient proposées.

Dans cette nouvelle version deux options de sortie sont disponibles selon le niveau de risque souhaité. Le classique qui permet d’optimiser la sortie et maximiser les gains en appliquant les règles standard liées au trading. Le second, à l’aide d’un nouvel indicateur, permet de maximiser le niveau de sécurité en basant la décision par la lecture d’une courbe qui change de couleur lorsqu’il faut sortir. Ses avantages : taux de réussite important, niveau de perte obligatoirement limité mais profits quatre fois moins importants que dans la version précédente (jusqu’à 400 % annuel pour les experts, selon des statistiques disponibles).

Ainsi, le nouveau trading ATDMF devient accessible, sans aucun effort, à tout opérateur pratiquant l’ATDMF classique.

renseignements : cahen.atdmf@yahoo.fr

 

CAC 40 : vers MY ? (15/6/2024)

Il est encore trop tôt pour le préciser. Cependant, différents signaux permettront de le préciser dès le premier juillet. A cette date, mais surtout pas avant, la lecture de l’état de certains indicateurs sur les graphiques de type mensuel et trimestriel aura une signification.

D’ici cette date, l’analyse des graphiques hebo et quotidien permettra de se préparer. Sur le graphique quotidien la hausse de la volatilité (facteur majeur de la poursuite de la tendance sur le sens des cours) ne devrait pas être remise en cause dans les prochains jours avec une IEP sur nos moyennes mobiles. Ainsi, il est probable que la hausse de la volatilité se propage au graphique hebdo. Sur celui-ci une IEP agressive est en cours sur le MACD. Le stochastique hebdo ne devant pas se retourner avant les trois prochaines périodes, le support majeur MM devrait ne pas tenir. Au 1er juillet, l’état suracheté des stochastiques et MACD du graphique mensuel seront validés et si LM sera le prochain support, en terme de durée (ce qui est prioritaire) le mouvement se poursuivra, au minimum, tant que le stochastique ne sera pas survendu. Avec la configuration actuelle et selon les règles de l’ATDMF, cet état ne devrait pas se présenter avant la fin des trois prochaines périodes. Un surachat du MACD trimestriel doit donc être envisagé. En se basant sur cette hypothèse, le mouvement de correction devrait se poursuivre pendant un minimum de trois périodes. MY serait alors le prochain objectif (mais pas forcément le dernier)

Ce scénario long terme serait remis en cause si MD est à nouveau dépassé d’ici le 1er juillet 2024. Il deviendra caduque si, d’ici cette date, le stochastique hebdo devient survendu. Un hausse des cours au-dessus de MW permettrait d’envisager un retour sur UW, scénario fort peu probable  en cette date du 15/06/2024.

Renseignements : cahen.atdmf@yahoo.fr

L’ATDMF parfaitement adaptée à la gestion des cryptos.

Nos prévisions sur l’évolution du Bitcoin à moyen et long terme sont validées. Ce qui n’a rien d’étonnant car la méthode est conçue pour profiter des fluctuations des marchés volatils. L’intégralité des règles utilisées pour anticiper le comportement des autres actifs financiers s’appliquent aux principales cryptos.
Maintenant, la quasi-totalité des organismes de gestion (au niveau mondial) reconnaît que les cryptos ont leur place parmi les autres actifs. Il devient donc impératif d’incorporer des cryptos dans les portefeuilles.
Ceux qui ne souhaitent pas investir directement sur une crypto peuvent plus facilement s’intéresser aux ETF tel que BPCE coté en Allemagne ou encore indirectement à COINBASE (action cotée sur le Nasdaq) dont l’activité est fortement liée aux volumes traités sur les cryptos.
En trading, la gourmandise des intermédiaires financiers rend les résultats plus aléatoires. Avec des spreads équivalents à ceux pratiqués sur les actions / indices les résultats seraient largement positifs.
Renseignements : cahen.atdmf@yahoo.fr

Pendant 3 ans, violents signaux haussiers détectés!

Ceux qui pratiquent l’ATDMF, en conservant les règles décrites dans : l’analyse technique d’aujourd’hui (P. Cahen Economica 2011) et qui ont suivi mes formations, savent aujourd’hui et depuis un certain temps que de nombreux marchés financiers sont orientés à la hausse. Mais, encore, est-il possible de qualifier ces mouvements. Ceux-ci vont revêtir des caractéristiques exceptionnelles en temps et amplitude. Pour comparer à cette situation (que nous avons vécue) il est possible d’affirmer que de nombreux marchés sont actuellement dans la situation de NVIDIA, il y a six ans, lorsque son cours se situait vers 55 $ !

L’ATDMF permet de sélectionner et arbitrer un indice / actions ou un ETF crypto selon des critères rigoureux. Le money management basé sur la sécurité rend la gestion et sortie de position facile et optimisée.

Allez-vous participer à cette grande aventure pour votre patrimoine ?

Renseignements cahen.atdmf@yahoo.fr

L’analyse technique et le train

(Point de vue de Philippe Cahen)

Depuis l’an 2000 le RSI est un indicateur obsolète (Action Future N° 59, Avril 2016, P. Cahen : article original qui reste d’une importance majeure).

Le RSI apparait très souvent dans des analyses réalisées par des commerciaux déguisés en analystes techniques.

Une personne qui continue à en faire la promotion ou l’exploitation est donc un usurpateur de la dénomination Analyste Technique. Ceci vaut évidemment pour celles et ceux qui le mentionne dans des ouvrages et des formations ! Ces personnes sont également persuadées que pour faire la lessive rien n’est mieux que d’utiliser du savon de Marseille et une lessiveuse, pour conserver la nourriture il convient de la mettre dans un garde-manger et que le moyen le plus rapide pour aller de Paris à Moscou est de prendre un train…

Ce que cherche les utilisateurs de l’AT, ce sont uniquement des outils pour réaliser des gains. Les analystes devraient donc proposer les outils les plus performants appliqués aux marchés qui présentent les potentiels de plus-values les plus élevés. Accessoirement et à plus long terme, l’AT sert également au suivi de positions.

Pour remplir la première condition il convient d’avoir un niveau d’études adapté en rapport avec ce que l’on souhaite transmettre et avoir pratiqué à titre professionnel. Pour remplir la seconde condition, il faut se trouver en situation d’indépendance. En ce qui concerne le suivi de position il faut suivre une méthode et l’appliquer rigoureusement.

L’AT doit être considérée comme une activité scientifique puisqu’elle fait appel aux lois de la statistique. Au sein d’une méthode parfaitement définie on sélectionne les indicateurs qui permettent de réaliser des plus-values. Les lois statistiques ne s’inventent pas ou rarement : tout le monde n’est pas Pascal. Une forme aboutie de l’utilisation des outils statistiques est la recherche opérationnelle. Celle-ci était, il y a une trentaine d’années, réservée à une élite scientifique. Toutes les personnes qui sont recrutées (en entreprise ou dans le système éducatif) pour exercer leurs connaissances sur ce sujet rivalisent de diplômes d’ingénieurs ou d’un cursus d’une Grande Ecole ou universitaire. Pourquoi y aurait-il une exception avec l’AT, si ce n’est pour des raisons commerciales.

Par ailleurs, la pratique de l’AT dans une salle de marchés au sein d’un établissement financier implique des contraintes telles que rapidité d’analyse pour ceux qui sont autorisés à faire du trading discrétionnaire et capacité d’analyser différents types de supports et d’objectifs sur différents horizons de temps comme aide aux commerciaux. En ce qui concerne le trading, pour obtenir des résultats « encourageants » la sécurité implique de ne pas limiter les protections contre les pertes à des stop-loss bien connus des opérateurs. Le money-management au niveau de la pratique exige que certaines règles soient respectées. C’est ce que j’ai développé, il y a une quinzaine d’années, avec le concept d’IEP / IEN (L’analyse technique aujourd’hui : Editions Economica et Action Future N° 48) qui permet de réduire drastiquement le niveau de risque encouru. Ce concept est utilisable sur des horizons de temps de prévisions couvrant toutes les durées du trading jusqu’à plusieurs mois / trimestres sur l’ensemble des actifs financiers. Les nouveaux marchés sont inclus dans cette démarche. En limitant la sécurité au stop-loss, l’opérateur avoue ne pas savoir si son trade va être gagnant ou pas. En utilisant les IEP / IEN l’opérateur va définir, à priori, le niveau de risque accepté. L’analyse IEP /IEN est le seul outil de comparaison pour anticiper le potentiel de décalage de cours d’un actif (actions, indices, devises, matières premières, cryptos) par rapport à un autre de la même ou d’une autre catégorie.

Wagons à raccrocher au train : Ce qui est également stupéfiant dans le comportement des enseignants en AT c’est de faire l’impasse sur l’anticipation et l’évolution de la volatilité alors qu’il s’agit du facteur majeur d’évolution des cours lorsque l’on recherche un décalage significatif. De même, comme nous le présentions dans notre article sur la méthodologie, le fait de s’accrocher aux croisements (indicateur et sa moyenne mobile ou moyenne longue Vs moyenne courte) alors que les Non-croisements donnent systématiquement des résultats très largement supérieurs. Nous ne reviendrons pas sur l’erreur consistant à indiquer des objectifs chiffrés alors que c’est la durée restante de mouvement qui doit être privilégiée.

Indices US : prévisions 2024 / 25 !

Comme indiqué lors de ma formation de base, depuis 2012, le 3 -ème jour est consacré à l’analyses de tous les types d’actifs financiers :

http://www.atdmf.com/formation-de-base/ L’analyse du 21 janvier dernier concernant les indices actions US m’a conduit à publier le 22 :

Arbitrages des Cryptos vers indices US ???

Comme mes anciens stagiaires, je pratique cet exercice (toutes les semaines et depuis de très nombreuses années) afin d’assurer le suivi et la détection d’opportunités. La représentation des indices US (NASDAQ 100, S&P 500) présentait une configuration rarissime à l’horizon de plusieurs trimestres et éclipse le potentiel de décalage de cours anticipable en durée et niveaux de TOUS les autres marchés financiers. Cette anticipation était-elle réservée aux stratèges de l’état-major de Goldman Sachs ou à leurs collègues ? NON : chaque utilisateur de l’ATDMF, en appliquant les règles de sécurité et de money-management en arrive aux mêmes conclusions en moins de deux minutes.

PS : Les utilisateurs d’analyse technique ont l’habitude de limiter leurs précautions à des stop-loss afin de limiter les pertes éventuelles. Cependant, si la notion de sécurité (terme absent du langage AT) était utilisée en amont (règles d’IEP / IEN de l’ATDMF) ceci permettrait de quantifier le potentiel de gain d’une opération et de rejeter celles ayant un faible potentiel.

Analyse technique et absence de méthodologie.

Je suis effaré par le manque de méthodologie utilisé dans une analyse présentée dans le journal de l’IFTA sur le MACD. Si l’auteur est responsable de ce qu’il écrit, je crois que le mal est beaucoup plus profond. En effet, le board de l’IFTA qui a relu le papier et à donc validé la démarche, a pour objet d’aider la communauté des analystes techniques. Pour celles et ceux qui ne le savent pas, l’IFTA (dont l’AFATE est la branche française)  est un organisme regroupant les analystes techniques de l’ensemble des pays où cette activité s’exerce. Personnellement cela fait de nombreuses années que je considère que ce sont des amateurs puisqu’ils délivrent des diplômes dont la qualité pourrait être discutée : pour préparer leurs examens, ils recommandent des ouvrages publiés il y a 40 ans et qui n’ont plus rien à voir avec la réalité des marchés. Ce n’est pas le rapprochement avec une société commerciale promouvant la théorie des vagues d’Elliott qui infirmeront mes propos.

Article incriminé :  https://ifta.org/wp-content/uploads/2022/11/journal_23.pdf pages 72 et suivante

Critiques de P Cahen pour faire bouger les lignes… :

L’analyse brute d’un indicateur sortie de son contexte d’utilisation me semble sujet à caution. De nombreuses études similaires (depuis 30 ans) se traduisent par des résultats systématiquement négatifs. La raison : les conditions actuelles des marchés n’e sont plus similaires à celles qui prévalaient au temps de la création de l’indicateur. Par exemple les états surachetés / survendus du stochastique se situaient à 60 et 40 puis  80 et 20. Pendant quelques années ces niveaux n’étaient qu’exceptionnellement dépassés. Maintenant, les niveaux 100 et 0 sont régulièrement observés. Ceci m’a conduit à considérer que les états surachetés / survendus doivent se définir par un croisement de % K et % D sous certaines conditions de niveaux (à noter que cette notion n’a strictement aucun intérêt pour la majorité des opérateurs) Par ailleurs, analyser un indicateur signifie qu’il est le seul utile pour faire des prévisions. Mais ce n’est pas le cas comme je l’indique par la suite.

En ce qui concerne le MACD pour moi, il s’agit d’un indicateur qui est approprié uniquement lorsque le marché est dans une tendance faible (les cours de clôture restent à l’intérieur des bandes de Bollinger mais la moyenne mobile n’est pas plate).

Pour un marché sans tendance (moyenne mobile de Bollinger plate) le stochastique reste un bon indicateur de retournement de tendance et pour un marché à forte tendance (une clôture à l’extérieur d’une bande de Bollinger accompagnée d’une divergence de la bande opposée de Bollinger) deux moyennes mobiles simple à 7 et 23 périodes font l’affaire.

Privilégier l’utilisation d’un MACD dans un marché sans ou avec une forte tendance n’est donc pas opportun. Si le MACD pouvait être utile dans tous les cas cela s’appellerai une martingale. Par ailleurs, l’AT consiste à faire des anticipations. Les indicateurs techniques doivent être testés et utilisés dans cette optique. Donc le croisement du MACD et de son signal n’ont aucun intérêt puisqu’ils arrivent trop tard (comme, vous le mentionnez). Le MACD comme les couples de MM peuvent participer à l’anticipation des prochains cours (quel que soit l’actif financier et l’unité de temps : 10 secondes au trimestriel). Il suffit de se focaliser sur les Non-croisements entre l’indicateur et sa MM). Vous constaterez que dans 90 % des cas, cette configuration se produit AVANT le début d’un mouvement significatif. Idem pour les MM avec la possibilité, très simple, d’anticiper le comportement de la figure pendant les trois prochaines périodes et donc de faire des prévisions fiables.

Par ailleurs, l’utilisation d’un indicateur ne peut être qu’un élément dans une analyse de suivi ou de prise de position. Son utilité est soumise à deux autres types de facteurs (anticipation de l’évolution de la volatilité et présence d’IEN -information exceptionnelle négative) et ne peut pas en être dissociée (si vous testiez des dentifrices, vous n’utilisez pas d’eau ?)  Ces deux points différentient mon approche : la méthode ATDMF (basée sur la notion de sécurité) de l’AT classique et mérite quelques explications sommaires.

Volatilité : depuis 2002, dans différentes publications et présentations, je considère que les mouvements de hausse et de baisse sur les cours sont dus au potentiel de hausse de la volatilité. Les bandes de Bollinger (qui permettent de mesurer le niveau de la volatilité) forment des patterns qui, une fois connus, permettent d’utiliser des critères spécifiques pour la gestion et sortie de position (agréé par mon ami John Bollinger).

IEN / IEP : la présence d’une seule IEN (observable sur l’état de la volatilité, sur le comportement d’un indicateur technique ou sur un niveau de cours) interdit de faire une plus-value (testé depuis 2005, 10 heures par jour sur n’importe quel actif financier et sur toutes les unités de temps) exemple : votre voiture neuve n’avancera pas si le réservoir est vide. Les IEP vous donnent envie de vous positionner et vous permet de maitriser votre money-management car chaque IEP a une puissance différente (un NC entre des MM indique un signal plus puissant que sur le NC de %K et %D).

Un signal de prise de position ne peut se faire qu’à la suite d’une analyse exhaustive des IEN et IEP (permet cependant de faire du trading sur une unité de temps de 10 secondes pour réaliser une opération comprise entre 45 secondes et quelques minutes) et  doivent être inclus dans une étude statistique d’un indicateur pour que celle-ci soit en adéquation avec la réalité des marchés.

Bonne lecture et merci pour vos retours.

Arbitrages des Cryptos vers indices US ???

C’est une explosion vers le Nord, pendant plusieurs trimestres, qui se met en place cette semaine sur les indices US.

Certains écrivent que le Bitcoin devrait atteindre 100 000 ou même 250 000 à la fin de l’année 2024 (Vs 41 000 actuellement). L’utilisation des règles de l’ATDMF permet d’envisager que c’est sur les indices US que ce type de mouvement devrait se produire.

Première validation ; lundi 22 janvier.

Seconde validation : vendredi 2 février. Ensuite, il sera beaucoup trop tard….

Remise en cause de cette analyse : diminution de la dynamique de LD d’ici vendredi 2/02 en clôture.

Philippe Cahen, créateur de l’ATDMF